Aerodrome: VE-AMM bùng nổ TVL trên Base

Thông tin tổng quan về dự án Aerodrome:

• Đội ngũ sáng lập / công ty đứng sau: Aerodrome Finance được xây dựng bởi cùng đội ngũ nòng cốt đã phát triển Velodrome Finance trên Optimism và Solidly trên Fantom. Đội ngũ này thường được biết đến với tên gọi “veDAO team” và duy trì một mức độ ẩn danh nhất định. Dự án có mối liên hệ chặt chẽ với hệ sinh thái Base.
• Blockchain sử dụng / mô hình kiến trúc: Aerodrome hoạt động trên Base blockchain, một giải pháp Layer 2 (L2) của Ethereum được phát triển bởi Coinbase. Đây là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) theo mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM) sử dụng cơ chế quản trị ve(3,3), một mô hình khuyến khích thanh khoản và người nắm giữ token thông qua cơ chế khóa token để bỏ phiếu.
• Lộ trình phát triển (Roadmap) & Đối tác: Lộ trình của Aerodrome tập trung vào việc củng cố vị thế là trung tâm thanh khoản chính trên Base, mở rộng các pool thanh khoản, tích hợp các sản phẩm DeFi mới và nâng cao trải nghiệm người dùng. Đối tác bao gồm nhiều dự án và giao thức khác nhau đang xây dựng hoặc hoạt động trên hệ sinh thái Base, sử dụng Aerodrome để cung cấp thanh khoản cho token của họ. Dự án cũng hưởng lợi từ mối quan hệ gần gũi với hệ sinh thái Base của Coinbase.
• Số liệu minh chứng: Aerodrome thường xuyên nằm trong số các dự án hàng đầu trên Base về Tổng Giá trị Khóa (TVL), với con số thường xuyên vượt quá 300-500 triệu USD. Khối lượng giao dịch hàng ngày đạt hàng chục triệu USD, minh chứng cho vai trò quan trọng của nó trong việc cung cấp thanh khoản cho Base.
• Đánh giá cộng đồng & chuyên gia: Cộng đồng đánh giá Aerodrome là một mảnh ghép cơ sở hạ tầng quan trọng cho Base, thu hút sự chú ý lớn từ các nhà đầu tư và người dùng quan tâm đến hệ sinh thái này. Các chuyên gia và nhà phân tích coi Aerodrome là một chỉ báo quan trọng cho sức khỏe của DeFi trên Base và đánh giá cao mô hình ve(3,3) đã được kiểm chứng của nó trong việc khuyến khích thanh khoản. Tuy nhiên, sự phức tạp của mô hình này đôi khi là một điểm bị chỉ trích.
• Tokenomics (nếu có token): Token gốc của Aerodrome là AERO. Aerodrome sử dụng mô hình tokenomics ve(3,3) tương tự như Velodrome. Người dùng có thể khóa AERO (tối đa 4 năm) để nhận veAERO (vote-escrowed AERO), cho phép họ bỏ phiếu về việc phân bổ nguồn phát thải AERO hàng tuần cho các pool thanh khoản khác nhau. Đổi lại, người nắm giữ veAERO nhận được một phần phí giao dịch từ các pool mà họ bỏ phiếu, các khoản “hối lộ” (bribes) từ các dự án muốn hướng dòng phát thải về pool của họ, và các khoản phát thải AERO mới (rebase). Nguồn cung ban đầu là 500 triệu AERO, với lượng phát thải giảm dần theo thời gian.
• Điểm mạnh & Điểm yếu:
  • Điểm mạnh:
    • Là trung tâm thanh khoản hàng đầu và quan trọng nhất trên Base, hưởng lợi từ sự phát triển của Layer 2 này.
    • Mô hình ve(3,3) đã được chứng minh là hiệu quả trong việc thu hút và duy trì thanh khoản.
    • Đội ngũ phát triển có kinh nghiệm từ các dự án thành công trước đó như Velodrome và Solidly.
    • Cơ chế “bribes” và chia sẻ phí hấp dẫn, khuyến khích sự tham gia vào quản trị.
    • Phí giao dịch thấp nhờ hoạt động trên Base.
  • Điểm yếu:
    • Mô hình ve(3,3) có thể phức tạp và khó hiểu đối với người dùng mới.
    • Sự cạnh tranh từ các sàn DEX khác hoặc sự phát triển của các L2 khác.
    • Giá trị của AERO phụ thuộc nhiều vào sự tăng trưởng của hệ sinh thái Base và khả năng thu hút thanh khoản.
    • Tiềm năng lạm phát nếu không có đủ động lực để khóa token hoặc cơ chế đốt token hiệu quả.
• Bảo mật: Aerodrome được xây dựng trên cơ sở mã của Velodrome Finance, vốn đã trải qua các cuộc kiểm toán bảo mật bởi các công ty uy tín như PeckShield và CertiK. Việc kế thừa mã nguồn đã được kiểm chứng giúp tăng cường độ tin cậy về mặt bảo mật. Dự án thường xuyên cập nhật và khuyến khích kiểm toán độc lập cũng như chương trình tiền thưởng lỗi để duy trì tính toàn vẹn.
• Dự án thuộc xu hướng gì: Tài chính Phi tập trung (DeFi), Sàn giao dịch Phi tập trung (DEX), Tạo lập Thị trường Tự động (AMM), Giải pháp Mở rộng Layer 2 (L2), Quản trị dựa trên Vote-Escrowed (ve), Ưu đãi Thanh khoản.

Aerodrome: VE-AMM bùng nổ TVL trên Base không chỉ là một tiêu đề giật gân trong cộng đồng DeFi mà còn là minh chứng cho sức mạnh của một mô hình kinh tế token được thiết kế thông minh. Là một sàn giao dịch phi tập trung (AMM) thế hệ mới được xây dựng trên mạng lưới Layer 2 Base của Coinbase, Aerodrome đã nhanh chóng vươn lên trở thành trung tâm thanh khoản hàng đầu, thu hút hàng trăm triệu đô la tổng giá trị bị khóa (TVL) chỉ trong một thời gian ngắn. Sự thành công này không đến từ may mắn, mà bắt nguồn từ một cơ chế độc đáo được gọi là ve(3,3), một sự cải tiến từ mô hình đã rất thành công của Velodrome trên Optimism.

Mô hình ve(3,3) – Trái tim của Aerodrome

Cơ chế hoạt động cốt lõi

Để hiểu sức hút của Aerodrome, chúng ta cần giải mã mô hình ve(3,3). Đây là sự kết hợp giữa hai khái niệm mạnh mẽ trong DeFi: mô hình vote-escrow (ve) và lý thuyết trò chơi (3,3). Mô hình “ve” cho phép người dùng khóa token gốc của dự án (trong trường hợp này là AERO) trong một khoảng thời gian nhất định để nhận lại một token quản trị không thể chuyển nhượng là veAERO. Lượng veAERO bạn nhận được và quyền biểu quyết của bạn càng lớn nếu bạn khóa AERO càng lâu.

AERO và veAERO – Cặp đôi tạo nên sức mạnh

AERO là token tiện ích chính của giao thức, được dùng để thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản. Trong khi đó, veAERO là token quản trị, trao quyền cho người nắm giữ nó. Những người nắm giữ veAERO có thể bỏ phiếu để quyết định lượng phát thải AERO sẽ được phân bổ cho các bể thanh khoản (liquidity pools) nào trong tuần tiếp theo. Điều này tạo ra một cuộc đua thú vị, nơi các dự án khác trên hệ sinh thái Base sẵn sàng “hối lộ” (bribe) những người nắm giữ veAERO để họ bỏ phiếu cho bể thanh khoản của mình, từ đó giúp dự án thu hút thanh khoản sâu hơn.

Lý do Aerodrome thống trị dòng tiền trên Base

Lợi suất hấp dẫn và bền vững

Đối với các nhà cung cấp thanh khoản (LP), Aerodrome mang lại một nguồn lợi nhuận hấp dẫn. Họ không chỉ nhận được phí giao dịch từ các cặp thanh khoản mà mình cung cấp, mà còn nhận được phần thưởng phát thải AERO. Đặc biệt, những người vừa cung cấp thanh khoản vừa nắm giữ veAERO sẽ được hưởng một mức lợi suất cao hơn đáng kể, tạo động lực kép để người dùng vừa tham gia sâu vào giao thức vừa cam kết lâu dài.

Cơ chế Bribe tạo ra hiệu ứng bánh đà

Cơ chế bribe chính là điểm nhấn tạo nên sự khác biệt. Các dự án mới trên Base cần thanh khoản để hoạt động hiệu quả. Thay vì phải tự bỏ tiền ra để khuyến khích thanh khoản, họ có thể chi một khoản tiền nhỏ hơn để “mua” phiếu bầu từ những người nắm giữ veAERO. Điều này giúp bể thanh khoản của họ nhận được nhiều AERO hơn, thu hút LP đổ tiền vào, và kết quả là dự án có được thanh khoản sâu với chi phí tối ưu. Vòng lặp này tạo ra một hệ sinh thái cộng sinh, nơi Aerodrome, người nắm giữ veAERO, các LP và các dự án khác đều có lợi.

Vai trò trung tâm trong hệ sinh thái Base

Kế thừa thành công từ Velodrome

Aerodrome được phát triển bởi cùng một đội ngũ đứng sau Velodrome, một AMM cực kỳ thành công trên hệ sinh thái Optimism. Việc kế thừa một mô hình đã được kiểm chứng, cùng với kinh nghiệm vận hành và xây dựng cộng đồng, đã mang lại cho Aerodrome một lợi thế cạnh tranh rất lớn ngay từ khi ra mắt. Nó không phải là một thử nghiệm mới mà là một phiên bản được tối ưu hóa cho hệ sinh thái Base đang phát triển mạnh mẽ.

Trung tâm thanh khoản của toàn bộ hệ sinh thái

Với cơ chế thu hút dòng tiền hiệu quả, Aerodrome nhanh chóng định vị mình không chỉ là một sàn giao dịch, mà là trung tâm tài chính cốt lõi cho toàn bộ hệ sinh thái. Hầu hết các dự án lớn nhỏ trên Base đều chọn Aerodrome làm nơi xây dựng thanh khoản ban đầu. Điều này biến Aerodrome thành một lớp cơ sở hạ tầng quan trọng, nơi dòng tiền chảy qua và các hoạt động DeFi diễn ra sôi động nhất.

Để có cái nhìn sâu sắc và định lượng hơn về sự thống trị này, việc phân tích dữ liệu on-chain và hành vi người dùng trở nên vô cùng quan trọng. Các nền tảng như Web3Lead cung cấp một bộ công cụ mạnh mẽ để làm điều đó, cho phép người dùng không chỉ theo dõi các chỉ số bề mặt như TVL mà còn đi sâu vào phân tích dòng tiền, hành vi của các ví cá voi, và xu hướng tăng trưởng của các dự án trong hệ sinh thái Aerodrome và Base. Bằng cách tổng hợp dữ liệu on-chain phức tạp thành những insight dễ hiểu, Web3Lead giúp các nhà đầu tư và nhà phát triển dự án nắm bắt được những động lực thực sự đằng sau sự tăng trưởng, từ đó đưa ra quyết định chiến lược tốt hơn. Nếu bạn muốn hiểu rõ hơn về các mô hình tương tác của người dùng với Aerodrome hoặc khám phá các dự án tiềm năng đang thu hút thanh khoản trên nền tảng này, việc tham khảo các phân tích chi tiết từ đây có thể mang lại những góc nhìn quý giá.

Tiềm năng tăng trưởng và những rủi ro đi kèm

Sự cộng hưởng với hệ sinh thái Base

Thành công của Aerodrome gắn liền với sự phát triển của Base. Với sự hậu thuẫn mạnh mẽ từ Coinbase, một trong những sàn giao dịch lớn nhất thế giới, Base có tiềm năng thu hút hàng triệu người dùng mới vào không gian Web3. Khi hệ sinh thái Base càng lớn mạnh, nhu cầu về một trung tâm thanh khoản hiệu quả như Aerodrome sẽ càng tăng cao, hứa hẹn một tương lai tăng trưởng bền vững cho cả giao thức.

Những thách thức cần đối mặt

Tuy nhiên, không có con đường nào chỉ trải hoa hồng. Rủi ro lớn nhất của Aerodrome đến từ việc lạm phát token AERO. Việc phát thải một lượng lớn AERO để làm phần thưởng có thể gây áp lực bán lên token, ảnh hưởng đến giá trị lâu dài. Bên cạnh đó, sự cạnh tranh từ các AMM khác và các rủi ro về bảo mật hợp đồng thông minh cũng là những yếu tố mà nhà đầu tư cần phải cân nhắc kỹ lưỡng trước khi tham gia.

Mô hình của Aerodrome cho thấy một sự tiến hóa trong cách các giao thức DeFi có thể tự duy trì và tạo ra giá trị bền vững cho tất cả các bên tham gia. Thay vì chỉ đơn giản là một sàn giao dịch, nó đã trở thành một nền tảng kinh tế thu nhỏ, một cơ sở hạ tầng không thể thiếu, và là một ví dụ điển hình cho sự đổi mới không ngừng trong không gian tài chính phi tập trung trên các giải pháp Layer 2.